Паевой инвестиционный Фонд (ПИФ) — это форма коллективного инвестирования. ПИФ объединяет денежные средства множества вкладчиков в единый инвестиционный портфель, который передается в доверительное управление профессиональному управляющему ООО Управляющая компания «Аверс-Капитал».
Целью инвестиционной политики управляющей компании является сохранение и преумножение стоимости инвестиционных средств пайщиков.
Вознаграждение управляющей компании напрямую зависит от прироста стоимости паев.
Возникнув в 20-е годы прошлого столетия, паевые инвестиционные фонды постепенно завоевали огромную популярность во многих странах мира. Особенно распространены они в США, где активы ПИФов сопоставимы с активами банковской системы и исчисляются триллионами долларов. Российские ПИФы появились в 1996 году. И то, что все они пережили кризис 1998 года, не ущемив интересы пайщиков — факт, свидетельствующий о жизнеспособности этого финансового инструмента.
Существует три вида паевых инвестиционных фондов — открытые, интервальные и закрытые.
Открытый паевой инвестиционный фонд — паевой инвестиционный фонд, покупка и продажа паев которого осуществляется ежедневно по требованию пайщиков. Погашение паев производится каждый день на основании поданной пайщиком заявки.
Интервальный паевой инвестиционный фонд — паевой инвестиционный фонд, покупка и продажа паев которого осуществляется через определенные в Правилах доверительного управления фондом промежутки времени, но не реже одного раза в год.
Закрытый паевой инвестиционный фонд – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества полученного в результате такого управления, доля в праве собственности на которое определяется паем.
Инвестиционный пай по ФЗ – 156, является бездокументарной ценной бумагой, т.е. может свободно продаваться и покупаться, при этом переход прав собственности на пай регистрируется в реестре пайщиков. Пай свободно обращается на фондовом рынке, может иметь биржевую котировку, может приниматься в залог.
Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости в зависимости от характеристик и объема недвижимости, включенной в состав фонда, а также способа использования имущества в настоящее время как правило подразделяется на три вида:
- Рентные паевые инвестиционные фонды, специализирующиеся на сдаче имущества в аренду третьим лицам или собственникам компании, особенно в рамках всевозможных объединений (аренда в рамках структур холдингового типа на условиях трансфертного ценообразования).
- Девелоперский паевой инвестиционный фонд – используется для купли-продажи недвижимости приобретенной за счет средств инвесторов и их последующей продажи на растущем по цене рынке недвижимости или реконструкции, перепрофилировании недвижимости и после её качественного изменения продаются.
- Строительный паевой инвестиционный фонд – за последние годы активно развивается. Привлекают средства инвесторов для ведения строительства объекта, а также приобретение участков под строительство, разработка проекта с последующим получением разрешения на строительство. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда вправе заключить договор о строительстве на этом участке недвижимости и дальнейшей его реализации.
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда имеет право приобретать объект незавершенного строительства или часть его с целью окончания строительства и реализации объекта, возможны и другие варианту, не противоречащие ФЗ – 156. Строительный паевой инвестиционный фонд недвижимости имеет некоторые преимущества, по сравнению с финансированием строительства по договору долевого участия в строительстве согласно ФЗ – 214.
Преимущества закрытого паевого инвестиционного фонда, привлекающего средства для строительства:
- Возможно привлечение средств на стадии подготовки строительства (например, для приобретения участка разработки проектно-сметной документации, инженерного обустройства площадки и т.д.
- Возможно привлечение инвесторов на открытом рынке, в том числе на фондовой бирже.
- Не требуется регистрации каждого из договоров с отдельным инвестором, отношения с ним оформляются через регистратора выдачи паев; паи являются ценной бумагой.
- Отложенное налогообложение по доходам от последующей продажи результатов строительства.
- Инвесторы защищены от потери вложений, поскольку результаты строительства на любом этапе находятся в собственности пайщиков (незавершенное строительство на любой стадии является ликвидным).
- Пайщики в праве на общем собрании принять решение о смене управляющей компании.
- Пайщик инвестиционного фонда практически полностью застрахован от рисков, связанных с возможностью обмана или иных недобросовестных действий со стороны обслуживающих ПИФ структур.
Такая защищенность достигается законодательно закрепленным разделением функций управления активами фонда, их хранения и учета прав собственности на инвестиционные паи. Эти функции выполняются соответственно четырьмя отдельными компаниями:
- Управляющим – ООО «УК Аверс-Капитал».
- Специализированным депозитарием – ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий».
- Специализированным регистратором – ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий».
- Независимым оценщиком – ООО «Волгострой».
Кроме того, деятельность управляющей компании и паевых инвестиционных фондов находится под постоянным контролем Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Законы и нормативные акты предполагают регулярную отчетность перед ФСФР и раскрытие информации инвесторам.
Кроме этого закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости не подвержен риску банкротства. ФЗ – 156 «О паевых инвестиционных фондах» запрещает использовать имущество фонда в качестве залога, привлечения займов, кредитов, паевые инвестиционные фонда также не могут предоставлять кредиты и займы, т.е. у паевого инвестиционного фонда отсутствует структура капитала.
Управляющей компании также запрещено использовать имущество фонда для покрытия своих обязательств, а также вносить свое имущество в фонд, которым она управляет. Это исключает злоупотребление имуществом паевого инвестиционного фонда со стороны управляющей компании.
Всё вышеперечисленное гарантирует инвесторам (владельцам пая) полную защиту вложений.
Паевые инвестиционные фонды являются достойной альтернативой банковским депозитам, самостоятельной торговле на фондовом рынке и индивидуальному доверительному управлению.
Это признанный во всем мире удобный и надежный инструмент инвестирования, обеспечивающий, как правило, более высокий доход, чем вложения в иностранную валюту или проценты по банковским депозитам.
Паевые инвестиционные фонды дают возможность вкладывать денежные средства в ценные бумаги инвесторам, не обладающим специальными знаниями в области фондового рынка. При этом они одинаково доступны как крупным компаниям, так и вкладчикам с небольшими доходами. И в этом их основное преимущество.
 ) + ')
